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面对电动汽车电池的缺货，一些汽车公司已经做好了准备

关于电池缺货的报道好坏参半。到底发生了什么？我们首先分析了一些主要汽车企业的情况。

小鹏汽车是第一个传播电动汽车电池缺货消息的公司。9月，小鹏汽车售出10412辆新车，比上月增长44%，同比增长199.4%，1-9月累计销量已两次超过去年全年。

因此，根据数据显示，小鹏对电池的需求确实在增加，但其销售订单是否受到电池供应的影响尚未得到官方解释。

 

 

蔚来今年早些时候透露了对电动汽车电池的担忧，并在3月份表示，电动汽车电池和芯片的缺货将限制蔚来的每月交付量。

然而，从9月份的销售数据来看，蔚来在9月份交付了10628辆电动汽车，同比增长125.7%。这是蔚来成立以来首次实现单月销量超过1万辆。

一家跨国汽车制造公司的工作人员表示，目前的报告显示，电动汽车电池确实存在缺货问题，他们的公司已准备好2023年的库存，包括从电池公司储备产能和购买产品库存等行动，因此未来两年不会受到电池缺货的影响。

 

电动汽车电池公司产能不足，宣布新的扩张计划

 

宁德时代也在5月份表示，电动汽车电池的生产能力有限。然而，进一步了解发现，并非宁德时代的所有电池都缺货，主要是高端电池容量目前缺货。宁德时代是中国高镍三元锂电池的主要供应商，也是NCM811电池的主要提供商。值得注意的是，蔚来使用的大多数电动汽车电池都是NCM811。

 

 

中国电动汽车电池公司蜂巢电池也透露，今年的产能已被预订，电动汽车电池产能缺货。

国轩高科技也与蜂巢电池有类似的产能情况。国轩高科技的一名工作人员透露，为了确保向关键下游客户供应电池，生产基地正在加班加点。亿纬锂能在5月份的公告中还披露，其现有工厂和生产线正在满负荷运行，预计该产品的需求将在近一年内超过供应。因此，自今年以来，包括宁德时代、比亚迪、中航锂电、国轩高科技、亿纬锂能、蜂巢在内的多家一二线电动汽车电池公司宣布了新的扩张计划。今年的容量规划超过1000GWH，约为今年电动汽车电池负载总量的10倍。

 

 

值得注意的是，今年的主要新增产能主要来自一二线企业，投资规模有所扩大，部分投资甚至达到数百亿。

资本也青睐电动汽车电池企业，新能源汽车产业链的投资中心已从汽车转向中上游。包括宁德时代、比亚迪、国轩高科、亿纬锂能在内的多家A股上市公司股价飙升。

但最近，随着锂离子电池（上游原材料和加工设备公司）的疯狂增长，电动汽车电池公司对资本市场的吸引力越来越小，这是一种比电池工厂更好的投资。

上游公司从电动汽车电池缺货中获利最多

根据整个锂离子电池行业，电动汽车电池的上游公司，即锂离子电池的关键原材料，主要包括：与阳极相关的碳酸锂和氢氧化锂；与阴极相关的石墨；隔膜材料；铜箔；六氟磷酸锂、VC溶剂、PVDF电解质相关添加剂。

在过去的一年中，锂离子电池原材料的价格上涨引起了市场的高度关注。9月份的数据显示，自年初以来，锂离子电池的一些原材料价格上涨了200%以上。但事实上，锂电池中各种原材料增长200%并不是最令人印象深刻的一个。

 

 

大多数公司更关注碳酸锂，主要是因为在过去的一个月里，碳酸锂飙升了50%，这是短期内所有锂电池原材料的最大涨幅。

六氟磷酸锂过去占锂离子电池原材料成本的不到3%，但今年已上升到10%以上。

以Do-Fluride（SZ.002407）为例，该公司以销售六氟磷酸锂为主营业务，2021上半年的业绩显示，在收入同比增长67.68%的前提下，利润同比增长高达1859.97%。

那么，为什么资本市场看好上游公司呢？原因并不复杂。电动汽车电池本身不是标准产品。不同的电动汽车需要不同的电池。

主流汽车公司将要求电池公司生产适合自己车型的电动汽车电池，因此需要定制生产线。

目前，新能源汽车产业还不成熟。尽管总体增长率仍在继续，但单一汽车产品的成功仍不确定。如果汽车销量不足，即使将生产线改造为生产其他类型的电池，也会给电池公司造成巨大损失。

上游公司不存在这种不确定性，因为它们的产品是高度标准化的工业产品，只要整个市场增长，它们的能力就可以实现。

今年迄今为止，原材料和制造设备行业的17家上市公司的股价上涨了100%以上，2021上半年的盈利增长大大超过了收入增长。

与电动汽车电池公司的表现进行比较。虽然收入和利润也有不错的业绩增长，但与电池装机容量的增长并不匹配。换言之，电池公司正在销售更多的电池，而没有相应的收入增长。

 

 

除了作为龙头企业的宁德时代的毛利率几乎没有下降，其他电动汽车电池企业的毛利率也有所下降。

电池企业的利润空间受到原材料涨价的极大侵蚀。对于这一点，一些电池企业非常无奈，原材料价格一直在考验电动汽车电池企业的续航极限。

然而，从长远来看，电动汽车电池的原材料供应可以得到缓解。根据不同原材料的储量、开采难度、制造难度和价格，电池行业正在实时调整。

例如，更丰富、更便宜的磷酸铁锂电池在过去两年中大幅反弹。

汽车企业的对策

由于电动汽车电池企业的产能扩张无法迅速落地，面对巨大的电池需求，新能源汽车的“电池荒”可能会持续。汽车公司正在以不同的方式做出反应。

首先是根据传统的汽车零部件供应系统，扩大电池供应商的范围。这将为长期觊觎中国电动汽车电池市场的优质二线电动汽车电池公司和日韩电池公司带来机会。

例如，电动汽车电池供应商SK最近与小鹏汽车签署了一份电池供应合同，此前小鹏汽车主要由宁德时代提供。除了是宁德时代的重要合作伙伴，宝马还从其他三家公司购买电池：第二种方式是与电动汽车电池企业深度合作，包括合资建厂、战略投资等方式。

 

 

例如，东风、上汽、广汽、一汽等企业分别与宁德时代建立了合资企业。战略投资主要包括一些大型车企与二线电动汽车电池企业的合作。例如，国轩成为国轩高科技的股东，戴姆勒成为法拉西斯的股东。

第三，是汽车公司建造自己的工厂。大众、戴姆勒、通用汽车和其他汽车公司在欧洲和美国也有类似的布局。

9月，丰田还宣布计划投资137亿美元用于电池研发、生产和产能扩张，目标是到2030年每年生产200GW电池，并将电池生产成本减半。

当然，对于汽车公司来说，建立自己的工厂存在技术积累和研发等一系列问题，以及一定的风险。

在与一线电动汽车电池公司保持电池供应关系的同时，大众汽车正在与二线电池公司合作，以快速弥补电池化学和其他相关领域的技术缺陷，并尽快提高自身的电池生产能力。